Инвестиционная деятельность. Тест 2 (3) МЭСИ без ответов

1. "Граница эффективных портфелей” в модели Г. Марковица это:

 

2. "Критическая линия представляет собой прямую, проходящую через точки касания линий одинаковой отдачи и эллипсов одинакового риска. Каждая точка критической линии соответствует такому эффективному портфелю, который обеспечивает максимально возможную ожидаемую доходность для каждого заданного уровня риска”. Согласны ли Вы с таким утверждением?

 

3. "Путем диверсификации можно добиться, чтобы риск портфеля стал ничтожно малым”. Согласны ли Вы с таким утверждением?

 

4. "Суть теоремы Г. Марковица о существовании ГЭП сводится к тому, что из всего набора портфелей из n акций всегда можно найти такой, который будет иметь одновременно минимально возможный риск и максимально допустимую ожидаемую доходность”. Согласны ли Вы с этим утверждением?

 

5. Всегда ли заданному уровню риска соответствует единственная точка на границе эффективных портфелей?

 

6. Известно, что за счет увеличения числа n акций в портфеле (диверсификации) инвестор в состоянии снизить риск портфеля. Если инвестор зафиксирует n =10 и не будет менять число акций в портфеле, то может ли он каким либо образом в таком случае воздействовать на риск портфеля?

 

7. Имеются два инвестора А и В. Инвестор А сформировал портфель из 10 акций, и для портфеля с E(r) = 0,16 он получил величину стандартного отклонения = 0,08. Другой инвестор также формирует портфель из 10 акций, которые могут отличаться от набора акций инвестора А. У инвестора В для портфеля с E(r) = 0,16 риск оценивается = 0,20. Кто из этих инвесторов прибегал к коротким продажам?

 

8. Инвестор А коротко продал по цене 25 рублей акции фирмы "Вега”, принадлежащие другому инвестору В. Если за время короткой позиции цена акции поднимется до 30 рублей, то в каком случае инвестору А будет выгодно закрывать короткую позицию?

 

9. Инвестор в ходе решения задачи Г. Марковица вычислил веса акций портфеля и получил выражения вида:Wi = Ai + BiE*Может возникнуть ситуация, когда для построения ГЭП потребуется подставлять в эту формулу отрицательные значения Е*:

 

10. Инвестор в ходе решения задачи Г. Марковица вычислил веса акций портфеля и получил выражения вида:Wi = Ai + BiE*Нужно ли ему после этого для построения ГЭП подставлять данные веса в уравнение для ожидаемой доходности портфеля и вычислять E(rrпортф.)?

 

11. Инвестор выбрал n акций и путем перебора их весов построил зону существования портфелей. Возможна ли теоретически ситуация, чтобы для какого-то портфеля, сформированного из этих акций, соответствующая точка на координатной плоскости [; E(r)] лежала вне данной зоны?

 

12. Инвестор для построения ГЭП использовал графический метод. Возможно ли, чтобы для портфеля из трех выбранных акций линии одинаковой отдачи были непараллельными и пересекались в какой-либо точке?

 

13. Инвестор для формирования портфеля располагает 30 акциями. С точки зрения инвестора, целесообразно сформировать портфель из 10 акций. Пусть инвестор берет сначала первые 10 акций и строит для них ГЭП. Затем формируются портфели из следующих 10 акций, а потом – из оставшихся 10 акций, и в каждом случае также строится ГЭП. Можно ли утверждать, что во всех трех случаях инвестор построит одну и ту же ГЭП?

 

14. Инвестор объединил в портфель 5 акций. Для какой-то заданной величины Е*, положим Е* = 0,05, он установил комбинацию весов Wi этих акций, при которой риск портфеля минимален. Пусть инвестор задает другое значение Е* = 0,1 и пытается для этой величины ожидаемой доходности портфеля найти комбинацию весов акций, при которой риск портфеля также будет минимален. Какое из ниже приведенных утверждений будет при этом верным?

 

15. Инвестор объединил в портфель 5 акций. Для какой-то заданной величины Е*, положим Е* = 0,05, он установил комбинацию весов Wi данных акций, при которой риск портфеля минимален. Пусть инвестор задает другое значение Е* = 0,1 и пытается для этой величины ожидаемой доходности портфеля найти комбинацию весов акций, при которой риск портфеля также будет минимален. Если инвестор в состоянии найти такую комбинацию весов, то как будут соотноситься риски этих двух портфелей?

 

16. Инвестор оценивает возможность построения портфеля из 10 акций и портфеля из 230 акций. Можно ли утверждать, что если для первого портфеля инвестор в состоянии построить ГЭП, то и для второго портфеля эта задача разрешима?

 

17. Инвестор при формировании портфеля из акций по Г. Марковицу сначала рассматривает вариант с короткими продажами и получает определенный набор весов акций. Затем для этих же акций применяется вариант без коротких продаж, и получается также набор весов акций портфеля. В обоих случаях веса акций имеют вид: Wi = Ai + BiE*. Пусть инвестор задаст величину Е* = 0,1. Тогда точка на ГЭП, соответствующая эффективному портфелю без коротких продаж, имеет:

 

18. Инвестор при формировании портфеля по Г. Марковицу решил не использовать короткие продажи. При этом ожидаемая доходность и риск портфеля с минимальной дисперсией MVP портфеля без коротких продаж и портфеля из тех же акций, но с применением коротких продаж:

 

19. Инвестор сформировал портфель из 25 акций, высчитал его ожидаемую доходность и дисперсию. Затем он решил переформировать портфель и исключил из него 5 акций, оставив 20 прежних. Можно ли за счет такой операции теоретически снизить риск портфеля?

 

20. Инвестор формирует портфель из акций А, В и С, ожидаемые доходности которых E(ra) = 0,1; E(rb) = 0,2; E(rc) = 0,3. Можно ли за счет изменения весов акций портфеля добиться того, чтобы ожидаемая доходность портфеля E(rпортф.) = 0,5?

 

21. Инвестор формирует портфель из пяти акций, и для какого-то значения Е*= 0,2 вес W4 принимает отрицательное значение. Инвестор не желает прибегать к коротким продажам и удаляет эту акцию из портфеля, формируя его только из четырех акций. Тогда риск портфеля из четырех акций:

 

22. Какие величины, в конечном итоге, должен вычислить инвестор, решая задачу Г. Марковица по построению границы эффективных портфелей?

 

23. Какой риск можно считать систематическим?

 

24. Могут ли для какого-то портфеля, состоящего из трех акций, соответствующие линии одинаковой отдачи принимать вертикальное положение?

 

25. Может встретиться случай, когда при формировании портфеля с минимальной дисперсией (MVP) инвестор вынужден будет прибегать к коротким продажам:

 

26. Можно ли для заданного количества ценных бумаг портфеля найти такую их комбинацию, чтобы риск получившегося портфеля был минимально допустимым?